水中火的養氣煉金大道

養金雞二部曲模擬測試報告

『股價漲這麼高了， 還可以買嗎?』 這是去年年中當股價經過近十年漫長的爬升， 首度回歸萬點的時候， 朋友們最常問我的話。 十月初股價暴跌之後， 類似的問話變成: 最近跌很多了， 可以買了嗎? 不管股價漲多高， 跌多深， 還是橫盤不動； 對一個真心擁抱價值投資理論的人， 因為採取的是Bottom up(由下而上)的投資策略， 有別於Top down(由上而下)的邏輯， 是以不管經濟景氣如何變化， 只專注在發掘價值被低估， 長期有機會反映、回歸其應有價值的個別股票。 因此， 真正的問題永遠在於[怎麼買]才好! 而不是費心去猜現在到底是高還是低!

景氣好， 也有爛股票， 景氣差， 仍然會有好股票。 換句話說: 買甚麼? 甚麼時候甚麼價錢買? 要買多少比較好? 才是重點! 當然還有買了之後要怎麼辦， 這個關乎最終成敗的課題要處理! 複雜度絕對不輸任何其它的專業! 甚至有過之而無不及! 所以， 一般人如果在未具備足夠的專業能力以解決上述的根本問題之前， 就貿貿然進場， 買股票老是像買樂透一樣的話， 就永遠賺不到應有的報酬， 鮮少例外!

存錢買股養金雞這一系列的文章， 就是針對普遍毫無章法的投資人而寫。 不僅要教大家怎麼買賣才會賺錢， 最重要的是怎樣在不花費本業以外太多的時間上， 在短期內就能架構出一套高期望值的操作系統， 而且能長期據此持盈保泰， 穩穩的賺到股市豐厚的報酬! 有道是: 坐而言不如起而行! 假設彭祖先生從五月份得知養金雞二部曲的作業系統後，  便決定用二十年的時間， 以每個月儲備兩萬塊前的速度， 來打造自己的退休金組合， 並從2018年6月開始投入， 爾後計畫於每年年初入金專戶二十四萬， 且將帳上資金約略分成三等份，以伺機買股!     依造進場條件R2的規規範， 彭先生於六月份買進義隆電(2458)， 此後一直等到九月底， 瑞儀(6176)和順達(3211)兩支股票， 同時出現R1所提示的買進訊號， 才於十月初消化掉幾乎今年準備執行的全部預算!  相關資料如下圖13、14所示:

圖13、彭祖基金交易明細表

圖14、彭祖基金績效評估表

10月份大盤在中美貿易戰和FED升息的利空下， 單月下跌7.18%， 統計年初至今跌幅則為7.90%， 一舉終結了近一年來台股史上最長的萬點盤整格局。 從圖14可知， 相較於大盤， 彭祖基金的跌幅則僅為0.44%， 遠高於前者7.56%， 初步達成淨值高過大盤5%以上的要求，雖然因為採樣太少， 股票持有時間也太短， 但卻已炸實的體現了系統設計所要求的相對抗跌性。 在此要特別強調的是， 價值投資的中心思想， 既以分紅配息為主， 價差為輔， 所以至少要等個三五年， 才能真正要展現出整個投資組合強大的威力!

十月初迄今， 雖然指數大跌， 很多股票也跌出了我們認定的安全邊際， 但依照151015和任兩期殖利率大於等於6.25%原則所篩選出來的庫存股票中， 直到十月底時仍然找不到一檔出現止跌轉穩(轉勢)的股票， 可供本月進場買進! 當然， 相對於傳統的價值投資者而言， 這段時間應該是別人恐懼你貪婪的大好時機， 也正是人棄我取的絕佳機會!  但即便我們帳上仍有閒置資金， 我們也不願忍受價格可能繼續下跌50%的煎熬， 逆勢進場! 更希望經由養金雞二部曲 ~ 這個系統嚴謹的三重把關， 避開未來或許五到十年才能回春的機會成本!